פורום חומרי גלם- זרקור גלובלי לזירת המתכות 28.12.2016

  • מחיר ל 3 חודשים בורסת LME
  •  המחירים במונחי דולר לטון

 

מדדים: מדד ה-    LMEירד מתחילת השבוע בכ– 3.0%, כאשר בחודש דצמבר ירד המדד בשיעור חד של כ– 4.9% לרמת 2,663.1 דולר, נכון ל- 28.12.16 לעומת מחיר הסגירה של חודש נובמבר.

נתוני המלאיםהיקף מלאי האבץ ירד בשבוע שעבר אשר הסתיים ב- 23.12 ב– 2,275 טון לרמת 428,675 טון, מלאי הבדיל עלה ב- 245 טון לרמת 3,660 טון, מלאי העופרת עלה ב- 8,925 טון לרמת 196,000 טון, מלאי הניקל עלה מעט ב- 282 טון לרמת 371,568 טון, מלאי האלומיניום עלה ב- 32,525 טון לרמת 2,150,025 טון, מלאי הנחושת עלה ב- 27,450 טון לרמת 334,525 טון.תעשיית הפלדה של יפן עוברת תהליך התאוששות לאחר מספר שנים קשות כאשר היקפי התפוקה של היצרנית השניה בגודלה בעולם עולים ומתחילים לפגוש את הביקושים המשתפרים בזירה הגלובלית בהובלת סין אחת מהמדינות המובילות בצריכת הפלדה. ירידה ברמת המלאיים לצד עליה במחיר הפלדה בזירה הגלובלית תרמו להתאוששות השוק המקומי של יצור המתכת. הגורם המרכזי אשר עלול להעיב על המשך ההתאוששות סקטור ייצור הפלדה היפני הינו החשש מירידת היקפי הביקושים למתכת מצד הרוכשת הגדולה סין. כיום, תנאים עסקיים מעודדי יצור של תעשיית הפלדה תורמים למגמה החיובית אשר תומכת בהמשך מגמת ההתאוששות גם במהלך שנת 2017. היקף מלאי הפלדה העולמי, עומד כיום על רמתו הנמוכה ביותר מאז המשבר הפיננסי הגלובלי של 2008, מצב אשר תומך בעלית מחירי הפלדה בשנת- 2017. רמת היקפי ייצור הפלדה צפויה להמשיך ולעלות אף ברבעון האחרון של 2016 (רבעון רביעי רצוף), כאשר ברקע העליה בהיקף הביקושים מצד סין, הקפים אשר עולים לצד מגבלת כושר התפוקה, מצב אשר תרם לקביעת מחיר בסיס ברמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2013. הנסיקה בביקושים מצד סקטור ייצרני הרכבים הינה גבוהה מהצפוי. בנוסף, התגברות היקף הביקושים הקשורים לפעילות לקראת אולימפיאדת טוקיו בשנת 2020, היו בין הגורמים התורמים להתאוששות התעשייה. מר טקנרי ימשיטה, דירקטור בתעשית המתכות במשרד הכלכלה היפני, מסר כי המשחקים האולימפיים של 2020, בטוקיו, צפויים ליצור ביקושים של כ 2-3 מיליון מטריק טון פלדה מהשנה הבאה. בנוסף, היקף יצור הפלדה ברמה הלאומית ביפן, צפוי לגדול בשיעור 1.8% לעבר רמת 26.3 מיליון טון, בתקופת היצור של ינואר – מרץ 2017, לעומת הרמה באותה התקופה אשתקד.  לעלייה בריבית הדולר כמו גם לעליה במחירי האנרגיה צפויה להיות השפעה מתווספת ותורמת ללחצי המחירים ולעליה במחיר המתכות.

גרף מדד LME INDEX

גרף מדד ההובלה הימית BDI

אלומיניום

נחושת

עופרת

ניקל

אבץ

בדיל


אין לראות במידע המופיע באתר משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. קבוצת פריקו ו/או חברות קשורות ו/או בעלי עניין, ו/או עובדים ו/או נושאי משרה בכל אחד מאלו, עשויים להיות בעלי עניין בניירות הערך והנכסים הפיננסיים המוזכרים באתר.

פרטים והסברים באשר לבחינת החשיפות השונות וכן באשר לאסטרטגיות הניתנות לביצוע על מנת לגדר חשיפות אלו ניתן לקבל בדסק אנליסטים בפריקו. 

בדבר פרטים נוספים באמור לעייל ניתן לפנות למשרדינו בטלפון : 036167070
סקירות שוק ומידע נוסף בנושא מכשירים פיננסיים ניתן למצוא באתר פריקו http://www.prico.com
אין במסמך זה משום הצעה ו/או יעוץ ו/או המלצה כל שהיא לביצוע ו/או אי ביצוע עסקה כל שהיא
למתעניינים, יש לפנות לדסק אנליסטים לקבלת מידע ופרטים נוספים

ט.ל.ח.

המידע דלעיל מיועד לעיונו ולשמושו הבלעדי של המנוי אין למוסרו לאחר ו/או להעתיקו בכל דרך שהיא
כל הזכויות שמורות (c)


פריקו בגלובס 27.12.16

לכתבה המלאה


פריקו בדה מרקר 27.12.16

לכתבה המלאה


פריקו בכלכלי בלילה 26.12.2016

לכתבה המלאה


יומן אירועים שבועי 25-30.12.2016


אין לראות במידע המופיע באתר משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. קבוצת פריקו ו/או חברות קשורות ו/או בעלי עניין, ו/או עובדים ו/או נושאי משרה בכל אחד מאלו, עשויים להיות בעלי עניין בניירות הערך והנכסים הפיננסיים המוזכרים באתר.

פרטים והסברים באשר לבחינת החשיפות השונות וכן באשר לאסטרטגיות הניתנות לביצוע על מנת לגדר חשיפות אלו ניתן לקבל בדסק אנליסטים בפריקו. 

בדבר פרטים נוספים באמור לעייל ניתן לפנות למשרדינו בטלפון : 036167070
סקירות שוק ומידע נוסף בנושא מכשירים פיננסיים ניתן למצוא באתר פריקו http://www.prico.com
אין במסמך זה משום הצעה ו/או יעוץ ו/או המלצה כל שהיא לביצוע ו/או אי ביצוע עסקה כל שהיא
למתעניינים, יש לפנות לדסק אנליסטים לקבלת מידע ופרטים נוספים

ט.ל.ח.

המידע דלעיל מיועד לעיונו ולשמושו הבלעדי של המנוי אין למוסרו לאחר ו/או להעתיקו בכל דרך שהיא
כל הזכויות שמורות (c)


פריקו בגלובס 23.12.2016

לכתבה המלאה


פריקו בישראל היום 22.12.2016

לכתבה המלאה


פריקו בכלכליסט 21.12.2016

לכתבה המלאה


פורום חומרי גלם- זרקור גלובלי לזירת הפלסטיק 21.12.2016

מינהל האנרגיה הלאומי של סין יצא עם תכנית החומש החדשה אשר בכוונתה להכפיל את היקף הייצור של האתנול עד שנת 2020 לכדי רמה של 4 מיליון טון. המדינה האסיאתית מייצרת היום כ- 2.1 מיליון טון אתנול בשנה, בכך הגדיר מנהל האנרגיה הלאומי רמת מטרה שכמעט מכפילה את היקף הייצור הנוכחי של אתנול. למהלך צפויה השפעה ישירה על הביקוש לגידולים עתירי פחממות. ברחבי העולם מפעלים מיצרים אתנול מתירס, קנה סוכר וגידולים עתירי פחמימות אחרים. נציין כי מהלך ההכרזה אינו חדש וכי גם בלקראת החומש הקודם משנת 2010 ואשר הסתיים בשנת 2015 הוצב יעד ייצור האתנול על רמת  4 מיליון טון, אולם, על אף, המאמצים הרבים שהושקעו, נותר היקף התפוקה במקומו והיעד לא מומש. תכנית החומש החדשה תקדם יישומי אתנול לא רק בתור דלק כמקור אנרגיה "ירוק" אלא גם כחומר לייצור סיבים על ידי מחזור חלקי תוצרת חקלאית אשר אינה ראויה למאכל. יעד נוסף שהוכרז ע"י ממשלת סין לשנת 2020 מכוון להגדלת קיבולת ייצור החשמל המופק מביומסה (biomass) מ- 10 מגוואט היום ל- 15 מגוואט. מהלכי הממשל בסין צפויים לתרום לתוספת ביקוש ולתרום ללחצי מחירים.

גרף נפט מסוג ברנט מול WTI

גרף נפטא

גרף HDPE מול LDPE ו- LLDPE

גרף הומו PP מול קופו PP


אין לראות במידע המופיע באתר משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. קבוצת פריקו ו/או חברות קשורות ו/או בעלי עניין, ו/או עובדים ו/או נושאי משרה בכל אחד מאלו, עשויים להיות בעלי עניין בניירות הערך והנכסים הפיננסיים המוזכרים באתר.

פרטים והסברים באשר לבחינת החשיפות השונות וכן באשר לאסטרטגיות הניתנות לביצוע על מנת לגדר חשיפות אלו ניתן לקבל בדסק אנליסטים בפריקו. 

בדבר פרטים נוספים באמור לעייל ניתן לפנות למשרדינו בטלפון : 036167070
סקירות שוק ומידע נוסף בנושא מכשירים פיננסיים ניתן למצוא באתר פריקו http://www.prico.com
אין במסמך זה משום הצעה ו/או יעוץ ו/או המלצה כל שהיא לביצוע ו/או אי ביצוע עסקה כל שהיא
למתעניינים, יש לפנות לדסק אנליסטים לקבלת מידע ופרטים נוספים

ט.ל.ח.

המידע דלעיל מיועד לעיונו ולשמושו הבלעדי של המנוי אין למוסרו לאחר ו/או להעתיקו בכל דרך שהיא
כל הזכויות שמורות (c)


מבט גלובלי על תחזית מטבעות 20.12.2016

דולר שקל

אפקט חוסנו של הדולר בא לידי ביטוי בזירה הגלובלית והמקומית כאחד. עם נצחון המועד לנשיאות בארה"ב דונלד טראמפ בשווקים בחרו להתעלם מהצהרותיו השנויות במחלקות [חומה אל מול מקסיקו, מיסוי גבוה על חברות שנטשו את ארה"ב ועוד] ולהתמקד בפוטנציאל הטמון בשינוי הדרמטי ביעדי הממשל החדש. מהלכים הצפויים לעודד פעילות כלכלית נרחבת בארה"ב. בנוסף, השינוי במדיניות הבנק המרכזי וההכרזה על תווי הריבית תורם לציפיות כי ריבית הדולר תמשוך הון רב לעבר הדולר. מאז יולי נסקה ריבית הדולר לטווח בינוני וארוך כאשר הריבית ל 10 שנים נסקה מפחות מ 1.4% לכדי 2.6%. ריבית הדולר ל- 10 שנים, הינה ריבית העוגן של שוק ההון בבחינת השפעת עלויות המימון על רווחי החברות, עליה אל עבר רמת ה 3% עשויה לפגוע בהשקעות וברווחיות החברות לצד צמצום הקפי הגיוס ופגיעה ביציבות שוק האג"ח. בזירה המקומית, חולשת שוקי האנרגיה תרמה לירידה בביקוש למט"ח מכ 16 מיליארד דולר בשנה לכדי 8 מיליארד דולר ומנגד זרימת ההון הזר [FDI] בהיקף של כ 12 מיליארד דולר בשנה גורר לעודפי הצע. עודפי הצע מט"ח ופעילות מתונה של היבואנים בסביבה של האטה בביקושים תורמים לפוטנציאל ייסוף השקל בשנת 2017. בנק ישראל הפועל כמוגר האחראי רוכש דולרים רק כאשר הדבר תואם לתוכנית צמצום השפעת הגז על שע"ח ו/או כאשר ייסוף השקל אל מול שער העוגן – השער הנומינלי אפקטיבי, מאותת על "משבר באופק". להערכתנו בבנק מעדיפים להתבסס על פער ריביות שלילי ככלי מרכזי בבלימה לאורך זמן של ההיצע מאשר לפעול נקודתית בהיקפים משמעותיים. להערכתנו, בטווח הקצר, לדולר פוטנציאל התחזקות לעבר 3.86-3.88 ₪ לדולר ונקודתית אף מעט יותר, אולם, במבט לעבר שנת 2017 להערכתנו לשקל פוטנציאל ייסוף משמעותי אל מתחת לרמת 3.70 ₪ לדולר.

גרף דולר/שקל

גרף תחזית דולר/שקל

אירו/דולר

אין שינוי בהערכתנו, לפיה האירו מגיב בכבידות לאירועים בזירה הפנימית. נשוב ונציין כי להערכתנו, בטווח הקצר, האירו עשוי להחלש על רקע משבר הבנקאות באיטליה, הבחירות בצרפת ובהולנד ומימוש ההחלטה לפרישת אנגליה מהאיחוד. אירועים אלו הינם מעבר לאירוע הפנים מדינתי, הינם בעלי אופי של הצבעת אי אימון באיחוד וכשלון הממשל הנוכחי עשוי לפגוע בחוסנו של האיחוד ובשער המטבע . בטווח הבינוני, לאחר כניסת הנשיא טראמפ לתפקידו, להערכתנו לאירו פוטנציאל התחזקות מחודש. לדעתנו הבנק המרכזי (ECB) יידרוש מחברותיו לפעול בזירה הפיסקלית בהקלות מס במטרה לעודד פעילות כלכלית בקרב חברות האיחוד. הפער הריביות נפתח בין תשואת האג"ח האיטלקי לזה של האג"ח הגרמני מאותת על פוטנציאל למשבר אפשרי ומציב סיכון למחזיקים באג"ח עתיר סיכון (אג"ח "זבל"). להערכתנו, במבט לטווח הבינוני והארוך, לאירו פוטנציאל התאוששות מרשים. במבט לחודשים הקרובים (2017Q1) האירו טרם מיצה את פוטנציאל החולשה. במבט ל- H2 2017 לאירו פוטנציאל תנועה בתחום רחב תוך התחזקות אף לעבר 1.13 דולר לאירו ויותר.

גרף אירו/דולר

גרף תחזית אירו/דולר

ליש"ט/דולר

הליש"ט אשר שבה והתחזקה לאחר החולשה של ערב הפרישה מהאיחוד האירופי חזרה להחלש אל מול הדולר, בדומה למרבית המטבעות המרכזיים. התחזקות הליש"ט באה לידי ביטוי בעיקר אל מול האירו, הפר"ש והיאן היפני, כאשר בשעה שהם נחלשו הליש"ט שמרה על כוחה. לדעתנו לליש"ט פוטנציאל מוגבל להתחזקות אשר טרם מיצה עצמו, אולם, ברמות השערים הנוכחיות טרם באה לידי ביטוי המשמעות הכלכלית של יציאת בריטניה מהאיחוד האירופי (BREXIT). לליש"ט פוטנציאל החלשות משמעותי! עם הכרזת המעבר של מוסדות פיננסיים מלונדון לאירלנד או מדינה חברת איחוד אחרת כגרמניה. מהלך הצפוי להיות בעל השפעה רחבה על סקטור הפיננסיים ובהמשך אף לגרור לפגיעה בשרשרת נותני השרותים כרו"ח, עו"ד מסעדות, מוניות ועוד. משמעות הצפי לפגיעה בתוצר המקומי הגולמי טרם באה לידי ביטוי בזירת שע"ח. להערכתנו, למחירי האנרגיה, שוק המניות הבריטי וריבית הליש"ט תמשיך להיות השפעה משמעותית על חולשת שער הליש"ט. הצע ליש"ט צפוי ברמות 1.28-1.34 $/£ בעוד יעד החלשות הליש"ט נותר בשלב הראשון בקרבת רמת 1.21 $/£.

גרף ליש"ט/דולר

גרף תחזית ליש"ט/דולר

יאן יפני/דולר

התנודות בשער היאן היפני תואמות את הערכתנו בדבר אופן פעילות המשקיעים בשוק המניות ביפן. גורמים אשר רוכשים ני"ע ביאן יפני, מוכרים את היאן היפני לצורך גידור החשיפה המטבעית. מהלכים אלו תורמים לעודפי ההציע ולחולשת היאן. לממשל היפני, הפועל לעידוד הפעילות הכלכלית בכלל והיצוא בפרט, אינטרס בחולשת היאן כצעד תומך בעידוד היצוא ושיפור תנאי הסחר של התעשייה המקומית. אין שינוי בהערכתנו, כי הממשל היפני צפוי לבלום תנועת התחזקות משמעותית של היאן כפי שעשה בעבר (עד כה, סביב רמת ה 100 יאן לדולר). להערכתנו, בטווח הקצר, טרם מוצה פוטנציאל חולשת היאן כאשר התיצבות מעל לרמת 118.80 תתמוך בתנועה אף לעבר 122 יאן לדולר ויותר.  אי וודאות בשווקים, עשויה לתמוך בהתחזקות היאן היפני כביטוי לחיפוש אחר "אי מבטחים" בתקופת אי וודאות בשוקי ההון באירופה ובארה"ב, כמו גם בתקופה חולשה בשוק המניות ביפן, כאשר משקיעים מבקשים לסגור את פעולות הגידור, הדבר תורם להתחזקות היאן. להערכתנו בטווח הקצר, על רקע פוטנציאל חולשת המטבעות כאירו והליש"ט, הממשל ביפן, צפוי למתן תנועות של התחזקות היאן אל המטבעות המרכזיים ובכלל זה את התיצבות היאן מתחת לתחום רמת ה 113 יאן לדולר. התחזקות חריגה של היאן תאותת על משבר סחר שבדרך, דבר שיעודד את התערבות הבנק המרכזי ביפן (BOJ) במסחר במטרה לבלום את התחזקות היאן אל מול המטבעות המרכזיים בכלל והדולר בפרט.

גרף יאן יפני/דולר

גרף תחזית יאן יפני/דולר

פרטים והסברים באשר לבחינת החשיפות השונות וכן באשר לאסטרטגיות הניתנות לביצוע על מנת לגדר חשיפות אלו ניתן לקבל בדסק אנליסטים בפריקו בדבר פרטים נוספים באמור לעייל ניתן לפנות למשרדינו בטלפון : 6167070– 03
סקירות שוק ומידע נוסף בנושא מכשירים פיננסיים ניתן למצוא באתר פריקו    https://www.prico.co.il
אין במסמך זה משום הצעה ו/או יעוץ ו/או המלצה כל שהיא לביצוע ו/או אי ביצוע עסקה כל שהיא.
למתעניינים, יש לפנות לדסק אנליסטים לקבלת מידע ופרטים נוספים.
ט. ל. ח.
המידע דלעיל מיועד לעיונו ולשימושו הבלעדי של המנוי אין למוסרו לאחר ו/או להעתיקו בכל דרך שהיא.
כל הזכויות שמורות ©
P.O. BOX 6400 TEL-AVIV 61063 ISRAEL  
   TEL:972-3-616-7070 FAX:972-3-616-7060  
E-MAIL:INFO @ PRICO. COM